Tuesday 27 March 2018

As opções do índice de ações pararão de negociar em


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O que é uma opção de índice?
Como as opções de compra de ações, os preços das opções de índice aumentam ou diminuem com base em vários fatores, como o valor do título subjacente, preço de exercício, volatilidade, tempo até o vencimento, taxas de juros e dividendos. Mas existem cinco maneiras importantes de que as opções do índice diferem das opções de ações, e é importante entender essas diferenças antes de começar as opções de indexação de negociação.
Diferença 1: estoques subjacentes múltiplos versus um único estoque subjacente.
Considerando que as opções sobre ações são baseadas em ações de uma única empresa, as opções de índice são baseadas em uma cesta de ações que representa uma faixa ampla ou estreita do mercado global.
Os índices baseados em base são baseados em setores específicos, como semicondutores ou o setor financeiro, e tendem a ser compostos por relativamente poucos estoques. Os índices baseados em larga escala têm muitas indústrias diferentes representadas por suas empresas componentes. Mas isso não significa necessariamente que há uma série de ações que compõem um índice amplo específico.
Por exemplo, o Dow Jones Industrial Average é um índice de base ampla que é composto apenas de 30 ações, mas ainda representa uma ampla gama de setores. Como seria de esperar, no entanto, outros índices de base ampla são constituídos por muitos estoques diferentes. O S & amp; P 500 é um bom exemplo disso.
Diferença 2: método de liquidação.
Quando as opções de compra de ações são exercidas, o estoque subjacente é necessário para mudar as mãos. Mas as opções do índice são liquidadas em vez disso.
Se você exercer uma opção de chamada com base no S & amp; P 500, você não precisa comprar os 500 estoques no índice. Isso seria ridículo. O valor do índice é apenas um indicador para determinar quanto vale a pena a opção em qualquer momento.
Diferença 3: estilo de liquidação.
A partir desta escrita, todas as opções de ações têm exercícios de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer ponto antes do vencimento. A maioria das opções de índice, por outro lado, tem exercícios de estilo europeu. Então, eles podem se exercitar até o vencimento.
Mas isso não significa que, se você comprar uma opção de índice, você está preso com ela até a expiração. Como com qualquer outra opção, você pode comprar ou vender para fechar sua posição a qualquer momento ao longo da vida do contrato.
Diferença 4: Data de Liquidação.
O último dia para trocar opções de ações é a terceira sexta-feira do mês, e a liquidação é determinada no sábado. O último dia para trocar opções de índice geralmente é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês, seguido da determinação do valor da liquidação na sexta-feira. O valor da liquidação é comparado com o preço de exercício da opção para ver quanto, se houver, o dinheiro mudará de mãos entre a opção comprador e vendedor.
Diferença 5: Horário de negociação.
As opções de compra de ações e as opções de índices baseadas em estreitas interrompem a negociação às 4:00 ET, enquanto os índices baseados em larga escala param a negociação às 4:15 ET. Se uma novidade surgiu imediatamente após o fechamento do mercado de ações, pode ter um impacto significativo no valor das opções de compra de ações e opções de índice de base estreita. No entanto, como existem tantos setores diferentes em índices baseados em ampla base, isso não é motivo de preocupação.
Agora, para o aviso legal.
Todas estas são características muito gerais dos índices. Na prática, há muitas pequenas exceções a essas regras gerais. Por exemplo, o OEX (que & rsquo; s o símbolo do ticker para o S & amp; P 100) é uma grande exceção. Embora o OEX seja um índice, as opções negociadas nele têm exercícios de estilo americano.
Esta tabela destaca algumas das diferenças gerais entre opções de índice e opções de estoque. Mas certifique-se de fazer sua lição de casa antes de negociar qualquer opção de índice para que você conheça o tipo de liquidação e a data de liquidação.
Opções de Guy's Tips.
Ao ler as peças, você provavelmente notou que mencionei que os índices são populares para os negócios com base em neutros, como os condores. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto muitas ações individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.
Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.
dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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Opções SPX vs. Opções SPY.
Opções do Índice de Negociação.
Ao usar opções para investir no Standard & amp; Poor & # 39; s 500 Index, existem dois recursos de aparência muito similar a partir dos quais escolher: SPX e SPY. Essas opções são ideais para negociação porque são muito líquidas com alto volume de negócios, e é fácil entrar e sair de uma posição.
Tudo sobre SPX.
SPX, ou o padrão & amp; Poor & 500's Index, é um índice de ações baseado nas 500 maiores empresas cujas ações estão listadas para negociação na NYSE ou NASDAQ.
O termo & # 34; maior & # 34; refere-se à capitalização de mercado (preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação) das ações.
Ao contrário da Dow Jones Industrial Average, que é um índice composto por um número igual de ações (ajustado por divisão de ações) de cada uma das 30 empresas, a SPX é um índice ponderado de capitalização. Tradução: O peso de uma empresa no índice (ou seja, o número de ações representadas na carteira de ações) é igual ao limite de mercado dessa empresa, dividido pela base de mercado total de todas as empresas do índice.
O próprio bem subjacente não troca e não há ações a serem compradas ou vendidas. SPX é um índice teórico cujo preço é calculado como se fosse um portfólio verdadeiro com exatamente o número correto de ações de cada um dos 500 estoques. Como a capitalização de mercado da maioria dos estoques muda de dia a dia, a lista das 500 ações específicas do índice é atualizada periodicamente.
O próprio SPX não pode negociar, mas as duas opções de contratos de futuros certamente o fazem.
Tudo sobre SPY.
SPY (apelidado & # 34; spiders & # 34;) é um ETF (fundo trocado negociado). Ao comprar ou vender as ações (em troca), o preço da transação é quase o de SPY, mas pode não ser uma correspondência exata, pois seu preço de mercado é determinado como qualquer outra segurança - por um mercado de leilões.
Os gerentes de investimentos criaram um portfólio que busca fornecer resultados de investimento que (antes das despesas) imitam o preço e o desempenho do índice S & P 500. NOTA: O portfólio só pode se aproximar do índice SPX, mas os resultados são "bons" e "# 34"; para se adequar ao grande número de pessoas que trocam as ações.
A SPY paga um dividendo trimestral, e isso é importante, porque as opções de compra em dinheiro geralmente são exercidas para que seus proprietários possam cobrar o dividendo.
Diferenças importantes para os comerciantes. SPX vs. SPY.
SPY paga um dividendo e SPX não. O dia do Ex-dividendo é geralmente a 3ª sexta-feira de março, junho, setembro, dezembro, e isso corresponde ao dia do vencimento. É importante estar atento ao negociar chamadas em dinheiro porque a maioria dessas chamadas é exercida para o dividendo no vencimento sexta-feira. Se você possui essas opções, não pode perder o dividendo e deve saber como se deve ou não exercer. SPX não paga nenhum dividendo. As opções SPY são de estilo americano e podem ser exercidas a qualquer momento (depois que o comerciante as comprar) antes de expirarem. As opções SPX são e podem ser exercidas apenas no vencimento. As opções SPY cessam as negociações no encerramento dos negócios no final da vaga sexta-feira. As opções SPX são um pouco mais complicadas. Todas as opções SPX - com exceção daqueles que expiram na terceira sexta-feira do mês - expiram como as opções SPY (no fechamento do negócio no final da semana). As opções de SPX que expiram na terceira sexta-feira pararam a negociação no dia anterior à terceira sexta-feira. O preço de liquidação (ou seja, o preço de fechamento do ciclo de caducidade) é determinado pelos preços de abertura de cada uma das 500 ações do índice - na terceira sexta-feira. As opções SPY são liquidadas em ações. As opções SPX são liquidadas em dinheiro (o valor ITM da opção é transferido da conta do vendedor da opção para o proprietário da opção. Uma opção SPX (mesmo preço de exercício e caducidade) vale aproximadamente 10 x o valor de uma Opção SPY. Isso é muito importante. O SPX negocia perto de US $ 1.200 e a SPY vende cerca de US $ 120. Assim, uma opção de compra de dinheiro SPX é uma opção para comprar US $ 120.000 em subjacente. Uma opção SPY dá ao seu proprietário o direito de comprar US $ 12.000 das ações do ETF. Se você trocar muitas opções ao mesmo tempo, pode pagar para trocar 5 opções SPX em vez de 50 opções SPY. Esse plano economiza dólares significativos em comissões, mas significa negociar opções européias e negociar um subjacente sem Dividendo. Isso não será adequado para todos os comerciantes.
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Seu portfólio possui duas maneiras de usar o índice S & P 500 como o ativo subjacente. Você pode trocar um índice (SPX) ou um ETF (SPY).

4 Must Know Options Expiration Day Traps A Evitar.
14 de outubro de 2018.
É hora de expiração de opções para decidir o que fazer com suas posições atuais, certo?
Se você vende opções, provavelmente é um evento antecipado. Quando você compra opções, geralmente é algo que teme.
De qualquer maneira, há coisas que você deve saber, e os passos que deve tomar, para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês.
Aqui estão as nossas 5 armadilhas TOP TO KNOW para evitar durante este tempo volátil e alguns ponteiros para lidar com posições loucas ...
# 1 Não exerça sua opção longa.
Você realmente não deve considerar o exercício de opções no vencimento - é simplesmente não vale a pena, a menos que você seja um grande "fã" do estoque e da empresa.
A menos que você compre uma chamada ou colocou para que você pudesse assumir uma posição de longo prazo no estoque, geralmente é melhor encerrar o comércio da opção do que comprar as ações.
Além disso, as opções de exercicios vêm com taxas de comissão de corretores adicionais que você não quer ou precisa pagar.
# 2 Opções europeias são diferentes - Cuidado!
A maioria das 30.000 pessoas que freqüentam este blog comercializam diariamente opções de estilo americano.
No entanto, temos visitantes de vários outros países importantes em todo o mundo. Então, queríamos garantir que todos conhecessem as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu.
A maioria das opções que você e eu trocamos são opções de estilo americano, e todas as regras que você já conhece aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (e não, elas não trocam apenas na Europa), que apresentam pequenas variações.
A maioria das opções de índice são exercícios de estilo europeu. O exercício de estilo europeu significa que você só pode exercer essa opção AT vencimento vs. American quando você pode exercer a opção a qualquer momento até o vencimento.
Isso é APENAS para fins de exercício e não significa que você está "preso" em uma posição até o vencimento.
Estas são opções de índice e não opções de ETF, vou lembrá-lo; então o SPDR S & amp; P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) eo iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano.
Para ajudá-lo a evitar a confusão, penso que seria prudente apontar algumas diferenças importantes entre as opções de estilo americano e europeu:
Primeiro, o momento em que a negociação cessa é diferente para opções americanas e européias. Como você sabe, quando chegar ao mês de vencimento, as opções americanas cessam a negociação na terceira sexta-feira, no encerramento dos negócios. No entanto, existem exceções. Por exemplo, no trimestre do calendário, as cessões trimestrais cessaram no último dia de negociação. As opções de índice europeu, por outro lado, interrompem a negociação na quinta-feira, antes da terceira sexta-feira do mês de vencimento. Tome nota disso, já que é um dia inteiro anterior à opção americana. Ao contrário das opções americanas, o preço de liquidação das opções européias não é um preço mundial real. Em vez disso, os cálculos dos dados comerciais do dia de negociação precoce da sexta-feira são usados ​​para determinar o preço de liquidação final. Esse preço de liquidação é o que determina as opções que estão no dinheiro. Portanto, você deve ser cada vez mais cuidadoso em não assumir que o preço do índice da sexta-feira reflita o preço de liquidação. Por esta razão, seria muito mais seguro sair da sua posição até quinta-feira à tarde quando lidar com opções europeias.
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# 3 Não segure as posições para o último minuto.
Vamos encarar. Letting go é a parte mais difícil da negociação.
Dê uma olhada nestes dois cenários possíveis. Você tem esse comércio perdedor, mas você ainda não quer desistir porque você acha que "poderia" ganhar dinheiro no final do dia. Por outro lado, você tem algum dinheiro na mesa nos lucros, mas você acha que ainda tem chance de ganhar mais dinheiro antes da expiração das opções.
Apenas para informá-lo, os últimos dias são o pior momento para sair dos negócios devido ao aumento do risco de gama. Isso significa que o valor de uma opção será mais rápido nas duas direções durante estes dias finais até o vencimento. Como tal, os lucros podem evaporar durante a noite.
Deixe um outro cara trocar os últimos dois centavos de valor, rezando pelo "grande movimento".
Claro, se você é um vendedor de opções de rede como nós, a expiração da opção é um ótimo momento! Nós apenas deixamos nossas posições caducar sem valor e manter o prêmio inteiro que coletamos no vencimento como lucro. Honestamente, devemos começar a ter festas de vencimento!
# 4 Verificar Opção Interesse aberto.
A maioria dos comerciantes não leva seu tempo para verificar a opção de interesse aberto.
Este é o número de contratos abertos para colocações e chamadas em um determinado mês. A teoria por trás disso é que quanto mais "sobreposição" existe nos preços de exercício, mais provável que o mercado tenderá a negociar em direção a esse nível no vencimento.
Uma vez que sabemos que a maioria dos contratos expira sem valor no vencimento, é seguro assumir que o mercado se mudará para uma área que cause a "maior dor" para compradores de opções.
# 5 Considere o rolo de sua posição de opção.
Alguns investidores estão firmemente convencidos de que os estoques são melhores que as opções, simplesmente porque as opções expiram. No entanto, isso pode ser facilmente tratado ao rolar sua posição de opção.
Você não deve cair na armadilha, como muitos outros comerciantes, de perder a sua série de vitórias à medida que o tempo se esgote e quando a data de validade se aproxima. Você ainda pode aproveitar sua posição vencedora, especialmente se a posição parece continuar a seu favor.
Usando uma técnica conhecida como "rolando", você pode bloquear seus lucros em uma posição favorável e se beneficiar de uma vantagem adicional. Isso é algo que você pode realmente fazer mesmo antes da semana de validade, se a data de validade é de cinco, três ou dois meses de distância. Certamente seria muito melhor aproveitar isso antes do que mais tarde.
Rolling ajuda você a bancar seus lucros. Você pode então usar seu capital de investimento original para comprar outra opção com um mês de vencimento adicional. A este respeito, considere se você tem chamadas ou coloca. Com chamadas, "roll up" para um preço de ataque mais alto, especialmente se o estoque continuar aumentando. No caso de puts, "roll down" para um menor preço de exercício.
Isso é algo que você pode fazer continuamente, enquanto seu estoque continua em execução (para chamadas) ou caindo (para puts).
Usando esta técnica, você estará limitando seus riscos ao bloquear seus lucros. O melhor de tudo, você também manterá a mesma posição de tamanho. Aparentemente, este é um benefício exclusivo das opções e, portanto, não foi encontrado com nenhuma outra segurança. Não é de admirar que as opções ofereçam oportunidades de investimento tão atraentes.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Ok, com o medo de parecer realmente bobo, o interesse aberto é a quantidade de contratos que poderiam ser comprados ou vendidos?
Nenhuma pergunta estúpida Christine & # 8230; Um equívoco comum é que o interesse aberto é o mesmo que o volume de operações de opções e futuros. Isso não é verdade. O interesse aberto é o número total de opções e / ou contratos de futuros que não estão fechados em um determinado dia e, portanto, deixa "abrir" para negociação no dia seguinte. Espero que isto ajude!!
Ok, então, se eu estou entendendo isso, o volume correto não tem nada a ver com interesse aberto? O que significa quando uma opção tem 3300 de interesse aberto e 0 de volume? Obrigado!
Isso significa que 3,300 contratos ainda estão abertos, mas não há volume no dia de negociação & # 8230;
Oh, desculpe, eu quis dizer Jan não Dec.
Então, quando é um bom momento para fechar sua posição?
Oi, # 4 o que você quer dizer com & # 8220; sobreposição & # 8221; nos preços de exercício.
O que significa que você deseja procurar áreas onde há grande interesse aberto e volume em ambos os chamados e colocar lado. Essa área pode ser onde as coisas do mercado que o estoque fechará no vencimento.
A teoria é que o mercado vai fechar em uma área que faz com que a maioria das opções expire sem valor e, portanto, provoca a "dor máxima".

As opções do índice de ações interromperão a negociação em
40 Dicas de troca de opções que você DEVE saber para negociar e # 187; Saber mais.
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A 2018 Market Forecast.
Opções de estoque de índice - Liquidação AM & PM.
As opções de estoque de índice criam oportunidades de investimento para investidores que desejam aproveitar os movimentos do mercado, bem como proteger as participações existentes. Oferecendo risco conhecido, o prêmio estabelecido por uma opção de longo prazo garante que o investidor não incorrerá em perdas que excedam o preço de compra da opção de índice. Os investidores também podem assumir posições curtas com opções de estoque de índice, mas com potencial para perda ilimitada em muitos casos. Além disso, um índice de crédito distribui a posição das opções de ações, abre uma opção de índice e uma opção de longo prazo com o mesmo mês de vencimento, oferece aos investidores a oportunidade de buscar investimentos alavancados sem pagar taxas de juros por margem como com outras estratégias alavancadas. No entanto, os riscos associados aos spreads de crédito nos índices devem ser cuidadosamente considerados.
As opções de estoque de índice anexam detalhes rígidos quando comprados, particularmente a data de validade e mais especificamente um prazo horário para exercer as opções de compra de ações. Quando comprado pelo investidor, as opções de compra de ações expiram nesta hora e data estabelecidas, a menos que sejam exercidas ou vendidas antes do vencimento. Devido ao fato de que diferentes prazos podem ser estabelecidos e as instruções definidas são definidas para a expiração da opção do índice no último dia de negociação, os investidores devem se familiarizar com os procedimentos de exercícios do seu corretor. Os procedimentos de exercicios de opções de ações da corretora podem variar de corretor para intermediário e erros relacionados às opções de compra de ações, o exercício pode ser muito caro.
Deve-se notar que as opções de estoque em certos índices são classificadas pelo estilo ou pelo estilo. No caso de opções de ações de estilo americano, o investidor mantém o controle sobre o direito de exercer, ou vender, as opções de compra de ações em qualquer momento antes ou no prazo especificado em sua data de validade. A falta de exercício de uma opção de compra de ações de estilo americano resultará na expiração da opção como um instrumento financeiro, basicamente tornando-o inútil, pois deixa de existir.
As opções de ações de estilo europeu especificam um período de tempo estrito para o exercício das opções de compra de ações antes do vencimento. Dentro da variedade de diferentes classes de estilo europeu, o período varia ou, em alguns casos, não permite o exercício das opções de compra de ações antes do vencimento.
Os detalhes da venda e expiração de uma opção de índice podem ser determinados de várias maneiras, mas os dois mais comuns são um Acordo de AM e um acordo de PM. Como as horas do dia, esses assentamentos de exercícios refletem os números de abertura e os valores de fechamento da negociação do dia. Para evitar surpresas no vencimento da sexta-feira das opções de ações, as questões associadas aos estilos individuais de liquidação exigem um tratamento cuidadoso.
A Liquidação do Exercício PM estabelece seu valor no final do mercado, quando os últimos preços declarados para os componentes de estoque individuais são calculados para determinar o valor do índice. A maioria dos ETFs são MP Settlement, incluindo os mais favorecidos, e. Um índice bem conhecido com liquidação PM é o índice S & P100 ().
A Liquidação de Exercício AM é estabelecida calculando os preços de abertura das ações individuais de um índice e, portanto, a opção de índice é exercida ou vendida com base nesse valor. O índice S & P 500 (SPX) que abrange uma ampla gama de indústrias é uma opção de índice de compensação de exercícios AM comumente conhecida.
Os assentamentos AM são suscetíveis a certas falhas no sistema de relatórios, já que o valor de abertura do índice é os respectivos valores de abertura de todas as ações do índice. Mas às vezes, um estoque pode não negociar por várias horas ou não pode trocar em um determinado dia, atrasando o cálculo do valor final da liquidação.
Com uma liquidação AM, as opções de índice interrompem a negociação no dia anterior à expiração. Na maioria das vezes, o investidor pode dormir profundamente, pois grandes movimentos no índice raramente ocorrem entre quinta-feira à tarde e sexta-feira de manhã. Infelizmente, se uma mudança adversa no valor de um índice com liquidação AM ocorrer entre o fechamento de quinta-feira e a sexta-feira aberta, um investidor poderia experimentar uma perda muito decepcionante depois que um ganho apareceu certo na tarde de quinta-feira. Além disso, uma vez que as opções de índice interrompem a negociação de índices estabelecidos pela AM no fechamento do mercado da quinta-feira, um investidor de opção de índice basicamente se torna um cativo para a opção de índice com liquidação AM após o fechamento do mercado na quinta-feira. Não é possível que um investidor saia uma opção de índice com a liquidação de AM após o fechamento do mercado da quinta-feira, mas o índice subjacente está sujeito a alterações. Um evento de mudança de mercado que ocorre após o fechamento do mercado na quinta-feira pode mover significativamente um índice na sexta-feira, causando azia potencial para investidores de opções de índice.
Os spreads de crédito da opção de índice de negociação de investidores devem ter muito cuidado nas opções de índice de negociação com a liquidação de AM, uma vez que movimentos repentinos entre o fechamento de quinta-feira e a abertura de sexta-feira podem virar um ganho seguro na quinta-feira em uma perda muito grande na sexta-feira. Um exemplo de uma compensação de índice AM que causa azia para spreads de crédito da opção de índice para o índice Russell 2000 () ocorreu em agosto de 2008.
O RUT fechou na quinta-feira, 14 de agosto às 754.38 e, de acordo com a faixa de estoque / ticker, o RUT teve um preço de abertura de 759,26 na sexta-feira, 15 de agosto. Como o RUT é liquidado, parece que qualquer crédito de crédito A posição com um preço de exercício de opção de chamada curta superior a 759,26 seria 100% rentável, ou seja, 760, 765, 770, etc. No entanto, o valor final de liquidação para RUT foi determinado como sendo 765.07 - quase 6 pontos acima do indicado pelo estoque de abertura valor da fita chart / ticker. Com o valor de liquidação 765.07 para o RUT, todas as posições de spread de crédito de urso com um longo preço de exercício de chamadas de 760 são agora muito menos rentáveis ​​do que se pensava anteriormente. Como exemplo extremo, a posição de spreads de crédito de chamada de urso para a combinação de preço de exercício do 760/770 passou de rentável na tarde de quinta-feira para uma perda de aproximadamente 50% na sexta-feira.
A melhor resposta sobre o que fazer sobre os spreads de liquidação de AM e de crédito de índice é evitar opções de índice com liquidação de AM ou simplesmente sair da posição na quinta-feira se o preço de exercício da opção curta for "próximo" ao valor do índice. Um investidor que decide sair de uma posição de "fechar" com antecedência, deve decidir sobre um valor para quando o índice é "próximo" da opção de curto índice. Uma maneira de determinar "fechar" é avaliar os movimentos históricos do índice estabelecido AM entre o fechamento de quinta-feira e o valor de liquidação da sexta-feira.
Usando o PowerOptions, o histórico de testes históricos avançados da PowerOptions levou, uma análise histórica de maio de 2006 a agosto de 2008 dos valores fechados da quinta-feira em relação aos preços de liquidação dos índices estabelecidos pela AM revelou alguns resultados surpreendentes. As tabelas das mudanças percentuais máximas, aumento e diminuição, entre o encerramento de quinta-feira e a liquidação de sexta-feira para vários índices estabelecidos em AM, são mostradas abaixo.
Quinta-feira, próximo a sexta-feira, Settle.
De maio de 2006 a agosto de 2008.
Quinta-feira, próximo a sexta-feira, Settle.
De maio de 2006 a agosto de 2008.
O investimento em spreads de crédito para opções de índice com liquidação AM deve ser cuidadosamente considerado. Em geral, se um valor do índice estiver dentro de 2% a 3% do acerto curto de um spread de crédito de opção de índice na expiração das opções de ações de quinta-feira antes de sexta-feira, um investidor deve considerar cuidadosamente a saída da posição no início da quinta-feira. Mesmo que o valor do índice esteja dentro de 4% do acerto curto do spread de opções de índice na semana anterior à vencimento das opções de ações de sexta-feira, um investidor deve estar um pouco nervoso. PowerOptionsApplied usa opções de índice para seus produtos relacionados com Iron Condor. Uma posição de Iron Condor é uma combinação de um spread de crédito de bull-put e um spread de crédito de call-call no mesmo subjacente. Por exemplo, para evitar problemas relacionados à liquidação de AM, o PowerOptionsApplied seleciona as posições iniciais de Iron Condor com uma ampla distância entre o valor do índice e o preço de operação da opção de curto índice. PowerOptionsApplied também usa generosos valores de stop-loss para sair das posições Iron Condor. Além disso, o PowerOptionsApplied monitora cuidadosamente suas posições do Iron Condor do índice liquidado da AM para sair no início da quinta-feira, antes da expiração da opção de compra na sexta-feira, se o valor do índice subjacente estiver próximo de qualquer dos preços de exibição da opção de curto índice.

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